重要說明：幣安合約使用“標記價格”對應平倉和未實現盈虧。標記價格是合同的預估公允價值，並和合約“最終價格”不同。標記價格用於預防市場波動行情下因異動導致的不公及強平。此外，它還有助於防止價格操縱。

請特別注意，USDT合約和幣本位合約的標記價格是不同的，它們採用不同的算法和機制。我們強烈建議您閱讀這兩部分：“USDT合約標記價格”及“幣本位合的約標記價格”，以清楚地瞭解標記價格的原理。

標記價格由兩個部分組成：價格指數和移動平均值（Moving Average，MA）基礎。

移動平均基準價格作爲標記價格計算的第二部分。通過創建實時更新的平均價格，它有助於使指定時間段內的價格數據更加平滑。當市場高度波動時，這種方法減少了不公平和不必要平倉的可能性。

價格指數是從主流現貨交易所提取的總價格，由其相對交易量加權，這樣做是爲了防止單個交易所操縱價格。幣本位合約的價格指數來自：Bitstamp，Coinbase Pro，Kraken，Bittrex，幣安，火幣和FTX。 幣安幣本位合約的價格指數成分請參考：價格指數

標記價格 = 中位數* (價位1, 價位2, 合約價格)

價位 1 = 價格指數* (1 + 資金費率 *(距離下次資金費率收取的時間（小時）/8))

價位 2 = 價格指數+ 移動平均值(30分鐘基礎)*

*移動平均線（30分鐘基礎）=移動平均線（（Bid1 + Ask1）/ 2-價格指數），以30分鐘爲間隔，每分鐘採樣取值。

*中位數: 價位1, 價位2, 合約價格三個數取中間那個, 例如價位1 < 價位2 < 合約價格，則標記價格取價位2。

請留意，由於市場可能出現極端行情或價格來源偏差，導致現貨價格和標記價格偏離較大時，幣安將會採取額外的保護措施，此時會直接採用價格2作爲標記價格。

相較於短期價格波動幅度較大的永續合約價格，標記價格能夠更好的預估和體現合約的內在價值。我們通過使用這個標記價格來避免對客戶造成不必要的強行平倉，以及防止任何市場操控行爲。

一般來說，季度合約在季度第三個月後到期時，迴歸相應的現貨價格。隨合同到期，標記價格將緊密反映現貨價格，而移動平均基準部分將不再是標記價格計算的一部分。這代表季度期貨合約標記價格在到期時將以不同的方式計算。

標記價格 = 價格指數 + 移動平均值（30分鐘基礎）*

*移動平均線（30分鐘基礎）=移動平均線（（Bid1 + Ask1）/ 2-價格指數），以30分鐘爲間隔，每分鐘採樣取值。

i) 交割時間大於1小時（UTC 06:59:59）之前：

公式

=價格指數+移動平均值（30分鐘基礎）*

*移動平均線（30分鐘基礎）=移動平均線（（Bid1 + Ask1）/ 2-價格指數），以30分鐘爲間隔，每分鐘採樣取值。

如何計算：

假設幣安採用等權重均價計算，選擇的各交易所BTCUSD交易對價格相應分別是：10,000美元、10,0001 美元、10,002 美元、10,003 美元和10,004美元。

價格指數 = (10,000 + 10,001 + 10,002 + 10,003 + 10,004) / 5 = 10,002 美元

移動平均值 (30分鐘基準）

= 平均價格 (合約中間價格*- 價格指數), 基於30分鐘基準，每分鐘採樣

*合約中間價格= (賣一價+買一價)/2

計算移動平均值時，我們需要從訂單簿中獲取過去30分鐘內每分鐘第一秒的中間價格和價格指數，那麼我們總共將得到樣本數量= 30。

例如，如果我們要計算UTC 12：30：00的BTCUSD 0925的標記價格，則合約中間價格和價格指數如下：

移動平均值（30分鐘基準）

= 移動平均 (合約中間價格- 價格指數)

= [(合約中間價格- 價格指數)1 + (合約中間價格- 價格指數)2 + … + (合約中間價格- 價格指數)30 ] / 30

= [(10,003 - 10,001) + (10,004 - 10,002) + … + (10,005 - 10,006)] / 30

步驟三：將價格指數和移動平均值（30分鐘基準）代入公式

假設價格指數 = 10,002 美元 ；移動平均值（30分鐘基準）= -1

= 價格指數 +移動平均值（30分鐘基準）

= 10,002美元- 1 美元

= 10,001 美元

公式

如何計算

假設幣安使用等權重的價格均值，相應交易所選取的BTCUSD交易對的價格分別是：

10,000 美元、10,0001 美元、10,0002美元、10,003美元、10,004 USD；

價格指數 = (10,000 + 10,001 + 10,002 + 10,003 + 10,004) / 5 = 10,002 美元

時間n的價格指數

= (價格指數1 + 價格指數2 + … + 價格指數n) / n

舉例：

9月25日 7:00:02的標記價格

= (7:00:00價格指數 + 7:00:01價格指數 + 7:00:02價格指數) / 3

= (10,002 + 10,003 + 10,004) / 3

= 10,003